岁末年初，如何让投资不在波动中“失焦”？

　　时光荏苒，2025年已步入尾声。回望这一年的投资历程，市场参与者经历了权益市场起伏带来的忐忑，也感受到低利率环境下资产增值需求选择的迷茫。在市场的波动中，投资者们共同见证了公募基金行业为优化持有人体验的深化改革。

　　2025年，于公募基金行业而言是“回归初心”的一年，于每一位投资者而言是需求和感受被加倍重视的一年。今年，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确行业改革方向。5月，首批与投资者利益紧密绑定的新型浮动费率基金问世，打破过往管理人“旱涝保收”的旧模式，展现出与持有人并肩同行的诚意。费率改革持续推进，管理人实实在在的让利，让投资成本肉眼可见地降低，收益“落袋”比例稳步提高。业绩比较基准也在不断完善，给基金贴上“说明书”与“合格线”，让投资者能够更直观清晰地看到产品的投资方向与表现优劣，减少“货不对板”的风格飘移问题。从产品供给的持续丰富，到从“规模导向”向“投资者回报导向”的转变，公募基金行业的每一次变革，都在回应投资者长期以来的期待，本着“以投资者为本”的初心，切实改善了持有人的投资体验。

　　截至11月底，公募基金年内新发产品数量超1370只，规模逾1万亿元，同比增长近35%，其中含权基金备受青睐。前11个月，聚焦权益市场的主动权益基金平均收益率达27.48%，相较宽基指数取得了显著的超额，更有一批产品在年内实现翻倍，为投资者创造了显著的收益回报。而股债兼备的含权“固收+”在收益率环比提升的同时，回撤显著降低，风险收益比持续改善，成为了投资者值得托付的资产配置工具。

　　数据来源：新发产品只数、新发规模来自基金成立公告，统计数据来自Wind，截至2025-11-28，主动权益基金平均收益率数据来自媒体报道，2025-11-29。以上证指数、深证成指、沪深300为宽基代表，年内涨幅分别为16.02%、24.67%、15.04%。“固收+”相关论述取自银河证券《万亿规模再扩容近五成，高波产品表现突出——“固收+”基金2025年三季度分析》，“固收+”基金收益率环比提升2.3pp，最大回撤收窄0.5pp，风险收益比改善至3.4（环比+2.0）。

　　根据调查，在7859位受访的投资者中，88.96%的投资者在今年实现了5%以上的投资收益。正是这份实实在在的持有体验改善与收益表现，形成了“业绩构筑信赖，信赖助增规模”的良性循环，也是管理人与投资者的双向奔赴。

　　注：上述抽样调查结果仅为特定市场阶段的历史统计数据，取样样本有限，仅供参考。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

　　公募基金行业的改革与业绩表现给投资者带来了信心，但一个更根本的问题依然摆在面前：投资世界本身的波动和不确定性难以消除，如何才能驾驭这种不确定性，不再被其反复扰动？今年的资本市场在复杂的内外部环境下持续起伏，权益市场受多重因素影响，板块轮动，起落不定；债券利率持续走低，传统的“稳健增值”路径变得愈发狭窄。各位投资者或许都有过这样的时刻：市场下跌时，看着账户“缩水”，纠结是该“割肉离场”还是咬牙坚持；市场反弹时，又懊恼自己没有低位布局，错过时机。在情绪拉扯和市场沉浮中，原本清晰的投资目标渐渐被短期波动干扰，偏离了既定航向。在我们的调查中，几乎全部参与问卷的投资者皆反映在今年的市场波动和风格轮转中或“备受煎熬”，或“追涨杀跌”。

　　这正是单一资产投资的局限所在：它要求投资者精准判断周期起伏，踩准每一个“风口”，这几乎是不可能的任务。所以，与其依赖单一资产穿越周期，不如尝试转换思路：构建能够应对不同市场环境的多资产组合。

　　多资产配置的核心在于：利用资产间的相互关系，力争寻找风险与收益间的平衡，既可以捕捉各类资产的收益，也可以避免对单一资产的风险过度暴露，兼顾“安全感”与“可能性”。但多资产配置的意义并非“每种资产都买一点”这样简单，而是要构建科学的、专业的、风险收益特征与需求匹配的组合，才能帮各位投资者舒适地度过市场波动的冲击，让投资不再被市场短期波动左右，始终锚定长期价值方向。

　　在我们的调查中，有超越半数的投资者希望能够得到更个性化的资产配置建议或希望帮助其克服极端行情下的人性弱点。而在众多的资产配置选择中，“固收+”无疑是最懂投资者需求的选择之一，“固收+”的精髓在于“防守”与“进攻”间的巧妙平衡，力争满足投资者“怕回撤、求收益”的心理。

　　其大部分仓位用于投资债券等固定收益类的资产，能在大多数市场环境中持续为产品筑起相对稳定的底仓收益，同时有效控制整个投资组合的回撤幅度和波动。尤其是在当下跨年的特殊时点，这部分底仓能够帮投资者缓冲市场的潜在波动，让投资者不用再为短期的涨跌彻夜难眠，收获踏实的持有体验。

　　在扎实的债券底仓之上，“固收+”通过配置一定比例的权益类资产，如股票、可转债等，灵活捕捉权益类资产的机会，分享经济增长与企业盈利带来的潜在回报，在低利率时代带来了更多的收益可能，一定程度上解决了投资者担忧“踏空”的烦恼。

　　然而，资产配置实践起来充满了挑战。股票、债券、可转债等各类资产间的关系错综复杂，行业轮动、标的选择更需要深厚的专业功底和持续跟踪，这对普通投资者来说，时间、精力与知识都是门槛。而公募“固收+”产品将这些复杂问题交给了体系健全的专业团队：宏观策略团队研判政策、经济走势，辅助动态调整资产配置比例；深耕不同资产、不同行业的资深投研专家精选个股个券，把握产业趋势，灵活运用策略，穿越权益市场周期轮转，同时构筑相对稳定的底仓；严格的风控和运营团队通过仓位限制、止损策略等多重防护，通过硬性机制对抗人性的不确定性。这份专业能力力求为投资者解决“选择难”“配置难”的痛点，投资者不需要成为全能专家，只需要选择与自己风险偏好所匹配的产品，便能在专业团队的带领下，穿越市场的周期波动。

　　市场或有起伏，经济或有周期轮转，这是投资的常态。站在2025年与2026年的交汇点，投资者无需畏惧年末的潜在波动，也不必过度追逐市场热点，在不确定性中寻找确定性，在风险相对可控的前提下力求捕捉收益，才是跨年配置的核心思路。“固收+”策略通过“债券打底控回撤，多元资产增强收益”的设计，力争实现风险与收益的平衡，更以专业的管理为投资者保驾护航，助力各位在市场沉浮中稳住节奏，从容前行。

　　让投资者的资产在智慧的配置中稳步增值，让投资成为一件简单而安心的事是我们不懈努力的目标。愿每一位投资者都能带着这份从容与信心，迎接崭新的2026年。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。